كفرصة للمؤسسات المتوسطة الحجم، يمكنك اختيار إجراء تقييمات رسمية لمشاريعك التجارية أو مشاريعك أو قطاعاتك أو الشركة بأكملها.
ألا تفضل الأساس الأقوى لتقييم أعمالك؟
عبد الله الملا للتدقيق هي شركة استشارية متعددة الاستخدامات، تتمتع بالخبرة في أقوى أسس نماذج التقييم، وهي نماذج التقييم العشوائية!
غالبًا ما تجد الشركات متوسطة الحجم صعوبة في الوصول إلى التقييمات الصحيحة. تشمل الأسباب البيانات المفقودة، والافتراضات الضعيفة، ونهج التقييم الخاطئ، والسيناريوهات المحدودة أو النظرية، وعوامل مماثلة.
ما هي الأعمال متوسطة الحجم؟
ينقسم سوق دولة الإمارات العربية المتحدة على نطاق واسع إلى طبقات اقتصادية مختلفة، حيث تشكل المؤسسات الصغيرة والمتوسطة حوالي 94٪ من الاقتصاد ويتم تقسيمها إلى مؤسسات متناهية الصغر وصغيرة ومتوسطة. يمكن تتبع المؤسسة المتوسطة الحجم حيث يبلغ رقم مبيعاتها ما بين 200 إلى 250 مليون درهم. تتمتع مثل هذه المؤسسة دائمًا بفرصة عادلة للتوسع من خلال النمو الداخلي من خلال الإيرادات، والتي تسمى عادة النمو العضوي أو من خلال بعض استراتيجيات النمو الأخرى، وهي عمليات الاندماج والاستحواذ، أو التنويع، أو التمايز، أو الحد الأقصى للتوسع، أو بعض الوسائل الأخرى.
سواء كنت تخطط لدمج شركة ما أو الاستحواذ عليها، فإنك تقوم بإعادة هيكلة العمليات التجارية، أو إجراء استثمار جديد، أو جذب بعض أصحاب المصلحة لبعض تمويل الأعمال. ستحتاج إلى بعض التقييم الموثوق لتقديمه إلى الأطراف الثالثة المشاركة في مثل هذه العملية.
سواء كان الأمر يتعلق بقطاع أعمال أو مشروع جديد أو مجموعة كاملة أو تكتل، فإن الحصول على التقييم الصحيح سيعزز سعيك لإجراء صفقة استراتيجية.
سواء كان الأمر يتعلق بقطاع أعمال أو مشروع جديد أو مجموعة كاملة أو تكتل، فإن الحصول على التقييم الصحيح سيعزز سعيك لإجراء صفقة استراتيجية.
التقييم هو تقييم تدريجي للقيمة العادلة لشيء ما، والذي قد يكون سهمًا أو عقارًا أو مشروعًا أو قطاع أعمال أو مؤسسة بأكملها. إنها عملية رسمية نسبيًا، ويمكن تحديدها في الخطوات التالية:
- تحديد الغرض من التقييم
- تحديد نموذج التقييم المطبق
- سلوك العناية الواجبة
- مجموعة المؤشرات الاقتصادية
- تعريف افتراضات نموذج التقييم
- تصميم نموذج التقييم وسلوك النمذجة المالية
- تقدير التقييم النهائي
- التحقق من صحة تقدير التقييم
إن أبسط طريقة للحصول على التقييم يمكن أن تتم من خلال مقارنة الأصول المادية للشركة مثل المعدات والعقارات وما إلى ذلك والأصول غير الملموسة، على سبيل المثال، قيمة العلامة التجارية والعلامات التجارية مقابل الالتزامات والديون المملوكة للشركة حاليًا. ومع ذلك، قد تكون الأساليب الأخرى أكثر ملاءمة اعتمادًا على توفر المعلومات ومدى تنظيم الأعمال، من بين العديد من العوامل الأخرى. وبالمثل، غالبا ما تتأثر قيمة الشركة بالربحية أو التدفقات النقدية.
باختصار، تقييمات الأعمال لها طرق مختلفة للقياس، إلى جانب وجود معنى مختلف لأشخاص مختلفين بناءً على الغرض من هذا التقييم.
“إن قياس قيمة عملك بشكل فعال يعني معرفة الجوانب الأساسية وغير الأساسية لعملك وأن تكون موضوعيًا بشأن ما يؤدي إلى أدائك”
ميزة تقييمات الأعمال؟
وكما قيل، يعتمد التقييم على أسس وتصورات مختلفة في سيناريوهات مختلفة. إنه يجعل من الصعب على المرء أن يفهم المزايا الحقيقية التي يمتلكها في موقف معين. قد نقدم قائمة صغيرة من المزايا التي ستحصل عليها، سواء كنت صاحب عمل أو مديرًا ماليًا أو مستثمرًا.
لذا، يمكننا الحصول على قائمة صغيرة بمزايا نشاط تقييم الأعمال الرسمي، على سبيل المثال.
- يوفر رقمًا موثوقًا به من القيمة التجارية للأطراف الثالثة
- أساس لإجراء المعاملات الاستراتيجية المختلفة للأعمال.
- فرصة لمراجعة معلومات العمل من الأعلى إلى الأسفل
- توفر بعض الأساليب (على سبيل المثال، التدفقات النقدية المخصومة) أيضًا خطة عمل طويلة الأجل كمنتج ثانوي لعملية التقييم.
- يهدف نشاط التقييم إلى تقييم القيمة السوقية أو القيمة العادلة للأعمال التي يمكن بيع الشركة عليها.
- يهدف نشاط التقييم إلى تقييم القيمة السوقية أو القيمة العادلة للأعمال التي يمكن بيع الشركة عليها.
- توفر الأساليب المختلفة للتقييمات حلاً للقيمة في الأعمال التجارية في مواقف متعددة وسيناريوهات معقدة.
هذه القائمة ليست شاملة ويمكن توسيعها لتشمل العديد من المزايا الأخرى في مواقف مختلفة.
أما بالنسبة للمبلغ المتوقع منك القيام به في تقييم الشركة، فهذا يعتمد على عملك. ينصحك معظم المحللين بأن التقييم السنوي ليس ضروريًا بالنسبة للغالبية العظمى من الشركات الصغيرة نظرًا لأن التقييمات قد تكون باهظة الثمن وتستغرق وقتًا طويلاً.
ومع ذلك، إذا كانت الشركة هي استثمارك الأكثر أهمية، فقد لا تكون فكرة سيئة أن تتحقق من رفاهيتك بين الحين والآخر، وستقوم مراجعة التقييم الشاملة بذلك.
“إن عامل الاستثمار الحاسم هو تحديد القيمة الجوهرية للأعمال التجارية ودفع سعر صفقة عادلة.” – وارن بوفيه
فهم كيفية تحديد تقييم الأعمال؟
بقدر ما توجد تفسيرات عديدة للحاجة إلى حساب دقيق لقيمة الأعمال، هناك العديد من الأساليب لقياس الرقم.
أساليب التقييم
1. النهج التقليدي
تم تطوير نماذج التقييم هذه بناءً على العملية الأكثر بديهية التي يمكن للمرء أن يقرر إجراؤها. تعتمد هذه النماذج على الأصول أو الأرباح لأنها تقدم الطريقة التقليدية لحساب قيمة شيء ما. بعض الأساليب الشهيرة في ظل هذه التقييمات هي كما يلي:
أنا. التقييم على أساس الأصول (الاستمرارية)
تقوم هذه الطريقة بجمع قيمة مجموع الأصول التي تمتلكها الشركة، حيث أنها تعمل كمنشأة مستمرة. يمكن تطبيق هذه الطريقة على القيم الدفترية المستخدمة في حالة اندماج الأعمال أو الشركات الخاضعة لسيطرة مشتركة. ومع ذلك، فإن النهج الأكثر عدالة هو القيمة السوقية العادلة للأصول المستخدمة عند حدوث عملية استحواذ على الأعمال (بيع-شراء).
ثانيا. طريقة قيمة التصفية
إذا كانت الشركة المتعثرة أو الشركة على وشك الإفلاس أو التصفية، فمن الجيد تقييم أصولها على أساس قيمة التصفية. هذه هي القيمة التي يمكن بها بيع الأصول على عجل. لذلك، فإن التقييم بموجب هذه الطريقة منخفض نسبيًا من التقييم بأقل من قيمته الحقيقية.
ثالثا. قيمة التفكك / القيمة الجزئية
وبموجب هذه الطريقة، تعتبر القيمة الإجمالية للشركة هي التكاليف الفردية لأجزائها. ولذلك، يتم تقييم قيمة كل أصل وإضافتها لتجميع قيمة الشركة. عادةً ما تمثل هذه القيمة تقديرًا أعلى نسبيًا من قيمة التصفية.
رابعا. طريقة رسملة الأرباح / شراء الأرباح
هناك طريقة أخرى لحساب قيمة الشركة وهي تقسيم أرباح الشركة على متوسط عائد الاستثمار. هذه طريقة بدائية ومبسطة لتقييم قيمة الأعمال حيث أن تحديد العائد العادل يصبح دائمًا أساسًا تعسفيًا، مما يتسبب في جدل حول مدى صحته.
2. النماذج الحتمية للتقييم
تستخدم هذه النماذج افتراضات وتعتمد على أساسيات مالية مختلفة، مثل مؤشرات الربحية والتدفقات النقدية وأرباح الأسهم وما شابه ذلك. بعض الأساليب البارزة ضمن هذه الفئة هي:
أنا. التقييم على أساس القيمة السوقية
وفي حالة الاستحواذ على شركة ما، يتم في بعض الأحيان تقييم أسهمها من خلال مؤشراتها المالية. ثم يقوم المشتري بتقديم عرض عطاء بناءً على تقييم أسهم الشركة. يعتمد هذا التقييم بشكل صارم على الأساسيات والمؤشرات الاقتصادية مثل نسبة السعر إلى الربحية والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ومؤشرات أخرى مماثلة.
ثانيا. التقييمات النسبية (طريقة المقارنة)
هذه هي التقييمات عندما تكون هناك بيانات شركات مماثلة تستخدم كمعيار للتقييم. هناك طريقتان في مثل هذه النماذج: نموذج المعاملات المقارن ونموذج الأعمال المقارن / طرق المضاعفات (السعر/الربح، نسبة الامتياز، وما إلى ذلك). يسعى المقيم إلى اكتشاف شركة أو معاملة بيع/شراء مماثلة، كما هي الصفقة قيد المناقشة، وتطبيق مؤشرات مماثلة للمعاملة الاستراتيجية الجارية لتحديد التقييم.
ثالثا. طريقة خصم الأرباح
وفي الشركات المدرجة التي تتمتع بأرباح مستقرة وسياسة توزيع أرباح متسقة، يقدم هذا النموذج أساسًا قويًا لتحديد قيمة الأعمال. ومع ذلك، لكي يكون قابلاً للتطبيق، يجب أن تكون الربحية أكثر سلاسة، وهو ما يشكل في بعض الأحيان تحديًا في هذا التقييم.
رابعا. نموذج التدفق النقدي المخصوم
تعد هذه إحدى قواعد التقييم الأكثر شهرة وقوة نسبيًا من DDM. على عكس DDM، الذي يستخدم توزيعات الأرباح، تستخدم نماذج التدفقات النقدية المخصومة التدفقات النقدية، وهي مؤشرات أكثر عمومية وعملية من نمو الأرباح، والتي تمثل في بعض الأحيان مشكلات عدم الاتساق لحساب التقييم الموثوق.
3. النماذج العشوائية للتقييم
هذا هو أقوى أشكال نماذج التقييم التي تقيم تقييم الأعمال التجارية بناءً على أساس ديناميكي معين، استنادًا إلى بعض الصيغ أو النماذج الرياضية أو الاحتمالية المعقدة. من الصعب تحديد تصنيف محدد لهذه النماذج. ومع ذلك، يمكن تحديد النوعين البارزين من النماذج على النحو التالي:
أنا. نماذج الاحتمالية
تتضمن هذه النماذج التنبؤ بالبيانات المالية بناءً على احتمالات وقوع الأحداث وعدم وقوعها. وبهذه الطريقة، تحسب هذه النماذج سيناريوهات النمذجة المعدلة حسب المخاطر. إن استخدام الاحتمالات يعطي أساسًا أقوى بكثير من الافتراضات، كما هو الحال في النماذج الحتمية.
ثانيا. نماذج المحاكاة
بدلا من استخدام الاحتمالات أو الأساسيات المالية، تحاكي هذه النماذج سيناريو فعليا وتكرر الأحداث عدة مرات لمعرفة كيف تتحرك الظاهرة في ظل ظروف معينة. تكمن فائدة هذه النماذج في أن هذه النماذج تجرب مواقف حقيقية وتقدم نتائج أكثر وضوحًا للواقع من النماذج التقليدية أو الحتمية.
خاتمة
يمكن إجراء التقييمات من خلال أساليب مختلفة، وقد قدمنا بعض الطرق الرئيسية منها. تصبح الأساليب أكثر قوة ودقة، وأكثر موضوعية واستنادًا إلى الحقائق، مع انتقالنا من النماذج التقليدية إلى النماذج الحتمية إلى النماذج العشوائية. ومن ثم فإن النماذج العشوائية تتمتع بأعلى مستوى من التخصص والدقة. في المقابل، النماذج الحتمية مبسطة إلى حد ما وسهلة الاستخدام. ومع ذلك، يتم استخدام النماذج التقليدية عندما يكون من الصعب استخدام النماذج الحتمية أو العشوائية (بسبب عدم توفر البيانات ذات الصلة أو غير ذلك).
عبد الله الملا للتدقيق هو الخيار الأمثل كمستشارين متخصصين في التقييمات العشوائية والحتمية. يحتفظ عبد الله الملا للتدقيق بمزايا تنافسية ونسبية مقارنة بالشركات الأخرى التي تقوم بالتقييمات التقليدية القائمة على النمذجة.
هل يجب عليك استئجار متخصص في تقييم الأعمال؟
هل تخطط لتوظيف متخصص في تقييم الأعمال؟
باعتبارك مالك شركتك، من المحتمل أن تتمكن من الوصول إلى جميع البيانات الأولية التي تحتاجها لتحليل شركتك. على الرغم من أن هذا قد يكون ممكنًا، إلا أنه يمكنك التركيز فقط على ملاحظاتك الخاصة لمعلوماتك الشخصية. إذا كنت بحاجة إلى تقييم لأي شيء آخر، فيجب عليك الاستعانة بمتخصص.
إذا كنت تحاول بيع شركة، أو بيع أسهم في شركة، أو أن يكون لديك المزيد من الشركاء، فهذا هو المكان الذي ترغب في أن يأتي فيه متخصص واحد.
أما بالنسبة لاعتبارات الأعمال الصغيرة الأخرى، فيجب عليك موازنة المخاطر مقابل القيمة.
على الرغم من أن الأمر قد يكون يستحق العناء إذا فاتتك النفقات وقمت بذلك بنفسك، إلا أن الاستعانة بمثمن قد يكون يستحق التكلفة في بعض الحالات.
يمكن لمثمن الأعمال المختص أن يتمتع بقدرات تدقيق موثوقة وتقرير محاسبي شامل للتأكد من صحة الأمور المالية. يؤدي هذا إلى إزالة الأسئلة حول ما إذا كنت قد قمت بقياس القيمة بدقة أم لا عندما قمت بذلك بنفسك. بالمقارنة، من خلال بيع عملك، فإنك تستفيد من أن البائع يحاول المساومة على السعر بمبلغ أرخص بكثير لأن تقييم الأعمال تم إجراؤه بواسطة متخصص يمكنه التحقق من قيمته الحقيقية.
على الرغم من أن أتعابهم قد تكون كبيرة، إلا أن قيام مثمن الشركة بإجراء تقييمك سيمنحك التقدير الأكثر موثوقية لقيمة شركتك. كما هو الحال في الأمور التجارية الأخرى، عليك موازنة الخسارة مقابل القيمة.
